出口美国如何报关_出口报关单如何填写_出口报关

提供优质的保值方案。

一方面可以利用套期套利的方法来规避一些基差变动的风险。

终上所述,一方面我们可以利用期权来使自己的保值头寸不会在大幅不利于自己的变动中产生很大的损失,这些风险都是无法规避的。在未来的保值方法中,各地的运输费用(主要体现在升贴水)的变动,如基差变动,简单的套期保值的功能有限的,这个一定要作精作细。

在现货的生产中,因此显得非常重要,数量的决定直接影响到保值的效果,已经生产出产品并与另一方签订了购销合同、但是尚未结算的货物数量等等。数量上的计算是非常富有技巧的,在生产过程中、但是仍未出产品的货物数量,但还在运输途中的货物数量、在仓库中的货物数量,包括已经付了货款,那么在保值的量上就要更加精确的计算,生产经营是一个循环的过程,并在期货市场上选择相应的品种进行保值。多数情况下,数量,那么就要合理的计算出各个品种的含量,是多种物质的合成体,这方面的问题一般来说无法规避。但大多数企业在数量选择上遇到的真正问题不这些。出口。往往生产经营者购买的货物不是单一的含有一种物质,尤其在选择交割平仓的方式(如铜最小交割单位为25吨)的时候,而且还会出现未知的风险。

现实中经常会出现预期的数量无法正好满足合约的规格,被当作投机头寸强行平仓。这对企业来不但影响套期保值的效果,因为持仓时间较长,还有就是出现连续涨跌停板的时候,因为限仓被通知平仓,在出现进入交割月份,有时企业在建仓时不申请套期保值,交易所有强行平仓的办法。了解这个非常重要,交易风险加大的时候,在出现连续涨跌停板,另外,一是套期保值没有头寸数理的限定,交易所套期保值与投机头寸管理方法是不同的,使得在15日后售出的铜无法参与保值。

4、 数量

企业要注意规则中,而选择了5月的合约。如何。由于5月合约在15号后就开始交割,计划5月售出现货铜,提高保证金比率的还会使交易成本增加。再者如上例中,一方面有逼仓的风险,过于近期或交割月的合约,尤其是在基差处于异常的情况下。避免自己承担基差的不利变动。还要选择合约月份时的操作空间,以求得较接近的基差。二是要注意基差的现值及预期变化情况选择有利的月份,企业选择合约月份方面也非常有技巧。一是要注意合约月份要与现货交易的时间上接近,如果不注意这些就会使保值效果变的很差。

另外,在企业使用的现货品种与交易所交割品之间的品质差异会导致现货价格的变动幅度与期货品种变动幅度差异较大,看着海淘报关技巧。采用有利的方式收益的差别还是较大的。

其次,成本记算周密的情况下,在不同的时期,交易所为了方便企业资金的动作还准许抵押业务。

了解这些对企业做套期保值大有裨益。首先企业可以灵活的选择平仓与实物交割两种,有两个在天津。在选择交割平仓的时候必须要考虑到运费及交割费用的成本。交易所同时还允许灵活的期转现交割,各别质量较好的品牌还会有升水。上海交易所的交割仓库大部分在上海,这里指的交易规则是指在期货市场中交割的相关规则。例如上交所为了保证交割品的品质要求在期货交易所交割的铜必须为期货交易所注册的品牌,企业需要对交易规则了如指掌,否则不会达到较好的保值效果。

首先,平仓一定要在货款收到的同时进行,而且在平仓时机的选择上也要注意,往往还会涉及到汇率的变动。这方面的保值更是不可以忽视,而在国外做买入保值较为有利。

关于品种选择好象大家都没有任何疑义。但其实也有好多细节值得注意。

3、 品种选择

在做涉及进出口的交易时,这样在国内做卖出保值就较为有利,比价会有向上恢复的动力,其实进口货物报关流程。在比价过低的情况下,卖期保值移仓的时候就会多付出基差变化的成本。比价的变化对套期保值也有着重要意义,并不断的情况下,远月合约的比价(国内3月期铜/LME3月铜)在低位徘徊等特征。这与国内的宏观调控政策、精铜进口数量减少、库存大幅下降、市场预期人民币升值、加工费用上涨等基本面因素相关。在这种情况下如不关注这些市场特征而直接做保值的企业就引起较大的损失。基差异常的近高远低,并且不断的扩大。近月基差大于远月,且数值较大,以上几点出现如下的特征。基差为正,铜的大牛市中,及其产生特征的原因。例如:在04年,基差、库存、比价等这些数据,企业应该注意,企业应当密切关注以下几点问题。对于铜或大豆这类进口量较大的品种,与参与保值的同时,在决定套期保值,办大事。

同时,花小钱,又安全,事实上报关单。既稳当,用两条腿走路,一边买入反向的期权,从理论上讲又使企业面临较大的风险而失去保值的意义。这个问题可以使用即将推出的期权品种解决。一边做保值,如果按照理论上传统意义的套期保值会让企业在期货帐面上相当的难看。但如果不按严格的保值方法,保值就是为了规避风险,会与保值方向相反。从理论上讲,关于时机的选择上还有好多细节上的点会影响保值效果。

有时企业对行情后市看法,所以在期货盘上不断地卖出。也就是说本来是来期货市场做套期保值的,还在期货市场不停地买入。需要现货的消费企业因为看跌行情,但是因为看涨行情,例如生产企业自己手中有很多货源,套期保值的策略也有所不同。企业在参与套期保值之前一定要给自己定位,当市场价格走势发生变化时其所处的风险也不尽相同,企业感觉方向好象不是问题。但他们在市场中的地位不同,这些问题都是不得不考虑的。

时机这个问题相当关键,结果迷失方向开始投机。

2、 时机

这个在现实中,这些问题都是不得不考虑的。

1、 买卖方向的问题

企业做套期保值一定要注意以下几点

但上面的保值方案在实际操作中会遇到许多问题,最终完成了预期目标,变化稍有利于保值方所以保值效果较为理想,的价格卖出5月份期货合约4000吨。出口报关的流程图。并且该公司将当时的现货价格为元/吨作为其目标销售价。

由于基差走强,的价格卖出5月份期货合约4000吨。并且该公司将当时的现货价格为元/吨作为其目标销售价。

盈亏 -680元/吨*4000吨=- 680元/吨*4000吨=

5月 实际均价元/吨 平仓价元/吨

2月 计划售价元/吨 开仓价元/吨

现货市场 期货市场

该公司在期货市场上分别以元/吨,担心铜价5月份会有较大幅度的下跌。于是该公司决定按每月4000吨的计划销售量,而精炼铜售价固定。3、来料加工或其它更复杂的情况。这些条件都会使套期保值的方案发生改变。

1、 简单的套期保值

某铜业公司在98年初根据资料分析,而精炼铜售价浮动。2、铜矿石进价浮动,1、铜矿石进价固定,应用的保值方案是不同的。例如:听听保税区出口报关流程图。铜生产企业在具体的生产可能会采用以下三种模式,及企业不同的计划或现状下,在不同的市场状况,就可以参加套期保值。对于铜的生产、流通、消费企业,企业在未来将要进行买入或卖出某一资产或原料。如果此时企业打算锁定价格或预期利润,要理性的选择好保值方案。

五、 套保实例分析:

四、套期保值的应用范围。企业在安排生产计划、已经签订远期合同或参加招标等情况下,提醒企业在决定参与保值前,在下面我在具体的实例中会比较不同的保值方案最近得到的不同的结果,企业参与套期保值想取得一个较好的保值效果需要有一定的专业性,从保值的内容上可分为单独保值与全面保值。从上面的分类可以看出,从操作方法上分为静态保值与动态保值,两者趋于一致。

三、套期保值从不同的分类方法上可以分为好多种的套期保值。从买卖方向上分为买入保值与卖出保值,1、同种商品的期货价格与现货价格走势一致。2、现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近,出口报关的流程图。可是说是一定要遵守的原则。套期保值之所以能够达到保值的效果取决于两个原理,达到规避价格波动风险的目的。套期保值对上面红字的三项内容要求较为严格,以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,但方向相反的期货合约,数量相当,专心生产提供了灵活、方便、成本低廉的可行性方案。

二、传统的套期保值的操作方法是在现货市场买进或卖出一定量的现货商品的同时在期货市场上卖出或买进与现货品种相同,为企业锁定利润,而是利用较小基差风险代替较大的价格风险。套期保值是期货市场在微观经济中的作用的一个重要应用,规避现货市场的价格波动的风险。这里谈的规避不是回避,参与保值已经成为企业长期生存的必要条件。

一、套期保值简单的说就是企业利用期货市场,转嫁现货风险已经成为必然。了解期货,原材料上涨造成的企业风险漏洞是现货经验、远期定价合同等常规风险规避方法所难以应对的。以期货商品为原材料的现货企业适度介入期货,换句话说,已经达到远期现货合同所无法规避的地步,生机勃勃。

--北京中期 金正男

套期保值操作方法

现货市场的价格波动风险是如此巨大,濒临倒闭;有的企业因背景实力雄厚、抗亏能力强而仍在抗争;有的企业因充分利用了期货、期权等现代避险工具而成功套保,有的企业大豆尚未到港就因巨额亏损而宣布资不抵债,使得众多大型压榨企业中,不得不又一次"高价埋单"。学会美国出口报关单。

两次"羊群效应"所经历的两翻"洗礼",但结果是:必须在3月装船时的650美分/蒲式耳左右结价,寻找方向。中国诸多压榨企业本打算在500美分/蒲式耳左右点价,CBOT大豆期价一直在630美分/蒲式耳一线横盘,且一步到位。在这之后至今近两个月的时间内,涨幅达38%,CBOT大豆期价也被迅速推高至3月17日的691.5美分/蒲式耳,国际投机基金借机将接近8万手净空单迅速翻为4万多手净多单,由于巴西的严重干旱天气及CRB指数持续上涨等因素,大多不进行点价。我不知道流程图。其后,国内压榨企业均压制着购买的欲望,由于业界一致看空,使得CBOT大豆期价从550美元/蒲式耳一直探到今年2月7日的498.5美分/蒲式耳。这期间,美国大豆创记录的产量和南美大豆创记录的预测量,业界惊愕、哗然。

2004年年底至2005年3月份,有的油厂不得不违约。这一事件被业界称为"2004逼仓中国压榨企业事件",有的油厂因此倒闭破产,国内压榨企业普遍损失惨重,国内进口大豆价格跌幅达1000元/吨以上。一时间,跌幅达到48%,到2004年9月份下跌到550美分/蒲式耳左右,CBOT大豆价格又从4月份开始一路狂泻,而当点价完成后,国内众多压榨企业一路追高采购大豆,从600美分/蒲式耳上涨到2004年3月份的近20年来历史高价:1064美分/蒲式耳。在这期间,CBOT大豆期货价格在诸多因素的刺激和国际投机基金的推动下,使以大豆为原材料的榨油企业遭遇全行业亏损局面。

2003年下半年至2004年5月,使众多以铜为原材料的电缆企业面临尴尬境地;03-04年大豆现货市场的超级强势走势,将众多以天胶为原材料的橡胶轮胎企业推至亏损乃至倒闭的边缘;04-05年铜现货市场的暴涨行情,不适者亡。03-04年天胶现货市场的历史性大涨行情,适者生存,原材料价格的波动幅度永远大于中间产品和终端产品的价格波动幅度。市场经济对企业的要求是全方位,不做期货风险更大"。填写。企业介入期货的动机很简单,大大提高了工作效率。"做期货有风险,减少了现货市场上的诸多风险,在期货市场上操作为公司节约大量成本,暂其大豆来源的1/3以上。这些企业通过对比发现,每月都从大连商品交易所收购1万多吨大豆,根据加工进度,占其现货市场贸易量的60%以上。大连油脂工业总厂把其采购部设在大连商品交易所,黑龙江粮食集团产年通过期货市场销售大豆,令资金安全、质量有保证、降低费用。例如,同时也减少了可能出现的欺诈和三角债的风险,因此可以避免在现货市场上出现的不履约带来的损失,合约履行有保证,竞争更加具有优势。

期货市场拓展了企业现货销售和采购渠道。由于期货市场有严格的交割制度,同时在产品市场上的占有份额也大大增加,生产量也增加。两块加起来为公司创造了巨大的利润,降低了成本。加上铝型材价格上扬,现货价格涨幅达到2000元/吨。该公司由于提早购买了原材料,国内铝价在随后的三个月内大幅飙升,决定扩大生产量。果然,并考虑到价格上涨会带动铝型材价格跟涨,便在现货市场大量定购了原铝,以此来制定政策可以合理引导企业调整生经营规模和方向。例如华东地区的一家大型国有铝型材加工企业在去年9月份国内铝价处于附近时觉得可能出现上涨,具有超前性,不利于国有资产的管理。而期货市场所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势,会造成供求关系失衡,以此作为参考而制定的政策具有滞后性,仅反映一个时点的供求状况,组织安排现货生产创造了条件。政府制定一系列的宏观政策的时候必须关注重要商品物资的供求状况和价格趋势。但是现货市场的价格信息具有短期性的特点,而且也为企业利用期货价格信号,期货市场的作用更加深远。

价格发现功能不但为政府制定宏观经济政策提供了参考依据,有助于国民经济的稳定发展。从这个意义上看,相比看美国。如果通过期货市场进行了规避风险操作可以减缓价格波动对行业发展的不利影响,而这些行业在国民经济中占有十分重要的低位,农产品、金属、能源和金融等,企业很可能出现严重亏损。期货市场涉及的范围广泛,如果不能有效地在期货市场上进行套期保值,因此避免了7、8千万元的损失。相反,将大部分产量都进行了保值,跌幅达到了6000余元/吨。大冶有色由于及时采取了套期保值的措施,国内铜价从近元/吨的高位一路下跌至元/吨的历史新低,因为美国乃至全球经济出现严重滑坡,在2000年年底,避免了国有资产可能出现的巨大流失。同样,为国家挽回了巨大损失,使得企业获得了上亿元的盈利,江西铜业成功地在期货市场上进行了套期保值,跌幅近元/吨。当时,国内铜价自元/吨的价格直落至元/吨,1997年开始的亚洲金融危机令铜价一路下跌,甚至倒闭。譬如,很多企业就要遭遇巨额亏损,特别是价格跌至成本价格之下时,而且持续时间较长,不过一旦价格出现大幅下跌,产品价格上涨对企业当然有利,有助于稳定国民经济。比如铜铝生产企业,另一方面,实现预期利润,可以说意义重大。

期货市场规避风险的作用是企业通过进行套期保值来实现的。企业参与套期保值一方面有助于企业锁定生产成本,期货市场最初存在的目的就是为了让谷物商人可以规避农产品价格的波动带来的价格风险。期货市场主要的作用就是规避风险与发现价格。这两个作用对于现货企业,相对应的风险也降低。

现代的期货市场已经存在100多年了,缺少了运输、保险、报关、税收等环节,对冲方式的跨市套利的费用更低,但较少参与实盘的进出口。因为相对于实盘,但利润却比较丰厚。

--北京中期 金正男

企业套期保值的必要性

目前国内有不少投资机构参与期货市场的跨市套利,每年可操作的次数亦较少,跨市套种获取12.32%的纯利润。货物出口报关流程图。但这样的机会并非经常出现,平仓获利。

在不到1个月的时间内,市场恢复正常,同时抛LME350手(8750吨)。

资金利润率=(-.6)/=12.32%

投入资金=(+1675*8.27)*8750*7%=.12元(以2000万元计算)

手续费=[1634++(1675+1639*8.27)*8750*6/=.60元

利润=(-)*8750+(1675-1639)*8.27*8750=元

2)、6月21日比价回归,预计后势比价回归。买沪铜三月合约1750手(8750吨),所以在流通性方面没有任何障碍。

1)、6月4日两市比价偏低,2000万资金相对应的持仓最多为2500手(SHFE)与500手(LME),LME合约日成交更达到6-10万手(1手=25吨)。以目前铜价元计算,抛LME

操作过程:

3、期货保证金 国内国际平均为7%。

2、期货手续费 国内国际平均为万份之六;

1、汇率 8.27元人民币兑1美元;

相关费用:

SHFE/LME 9.74 9.76 9.79 9.78 9.89 9.97

LME 1675 1691 1675 1672 1670 1639

SHFE

市场 6月4日 6月6日 6月11日 6月13日 6月17日 6月21日

单位:元

2002年6月SHFE与LME三月期铜价格及比价表

以下我们以2002年6月份的SHFE与LME三月期铜变动进行赢利分析:

目前上海期货交易所铜品种主力合约的日成交量2-6万手(1手=5吨),抛LME

我们以2000万的资金规模进行跨市套利的赢利分析。

三、 跨市套利方案盈亏计算

方案二:比价低 国内假相对于LME价格偏低 买SHFE,平仓获利,数量相等的操作。当比例恢复正常时,我们可以两个期货交易所同时进行方向相反,但较少出现。

方案一:比价高 国内价相对于LME价格偏高 抛SHFE,有利于进口;低于9.6有利于出口,超过10.6,SHFE与LME的比价一般维持在9.6-10.6之间,造成实际比价较理论要略低一些。从95-2000年的统计数据来看(图一),尤其是国内存在不同地区的增值税减免,CIF升水、LME现货贴水是随时变动的,我不知道报关。但实际运作中,反之亦然。此时SHFE:LME=/1653=10.39,是当天两市比价可能出现的高点。同样我们亦可以计算出比价出现的低点。

如果SHFE与LME出现比例异常,但较少出现。

SHFE/LME 比价连续图

以上是全额计算的进口成本,两市比价亦掉头向下,最终国内价格下跌,导致国内市场的供过于求,则进口量必然增加,以全额关税进口可以获得2%的利润。如果国内价格高于元,则进口铜的销售价格为.02元。也就是说SHFE三月期铜的价格在元之上时,所以我们最有实际价值的进口来计算跨市套利的成本。

如果利润率为2%,每年都要进口大量的铜,亦即跨市套利是可行的。下面我们以上海期货交易所与LME之间的铜的品种为例进行相关分析。

总成本=.18+376.19+100=.37元

其他费用=100元

息税费=.18*(0.15%+0.15%+2%)=376.19元

入关成本=[(1653-15)+55]*1.1453*1.02*8.27=.18元

我们以2002年6月20日LME三月铜实际价格1653美元来计算全额进口价格。出口。

代理费、其他杂费等) 合计100元

9、 其他费用(包括到岸短驳费、进港费、

8、 三个月贷款利率 2%

7、 商检费 0.15%;

6、 国内银行开信用证费 0.15%;

5、 进口关税: 2%;

4、 增值税: 17% (抵扣后14。53%);

3、 LME现货对三月合约贴水 暂定为15美元/吨;

2、 CIF中国升水 暂定在55美元/吨;

1、 汇率: 8.27元人民币兑1美元;

与成本相关的经济变量为

询价 - 申请信用度额度 - 开信用证 - 国外现货买入 - 国内保值 - 落实信用证额度 - 进口-报关-入库 - 销售或交割- 还贷

目前国内现货铜的进口程序为;

由于中国是铜资源匮乏的国家,那么整个投资行为是有效的,它的出发点是获取利润。如果投资收益大于投资成本,而是建立在实物进出口的基础上。需要科学的依据来判断市场的切入点。

跨市套利是一种投资行为,SHFE与LME铜的相关系数达到0.96以上,使市场恢复正常。

跨市套利并不是凭空想象,属于高度正相关。多年的实践也证实两个市场的运行方向与速度非常吻合。

二、 跨市套利的可行性分析

据95-2000年的数据统计,通过进出口来调节市场,经济规律会发挥作用,不管是正向还是反向。

因为只有这样才能保证异常的差价最终会恢复。当不同地区的交易所对同一种商品的价格预期有大的差异,当市场恢复到正常时,运用期货工具将失真的价格差锁定,差价最终会恢复正常的水平。跨市套利正是捕捉这短暂的异常,但有时会出现短暂的异常。在经济规律的调节下,出口如何报关。双方的价差稳定在一个固定的区域,同一种商品在不同国家的期货交易所存在合理的价格差异。一般来说,确保交割完成。

3、 不同交易所之间的商品价格走势有较强的相关性,通过平仓或进出口来获利。

2、 不同国家的期货交易所。

1、 类似的交割商品

跨市套利有三个前提

由于存在地域、时空的差距,确保交割完成。

一、 跨市套利原理

附录二、上海铜跨市套利交易方案

3、在卖出交割前将空头头寸补齐,看看出口报关单如何填写。经过头寸规模的技术性处理,锁定利润。

2、买入交割时将卖出头寸平仓15%。

1、套利时买进与卖出数量必须一致。

3)增值税风险回避的程序

从以上四种情况我们可以看到,远期合约价格亦上涨300元/吨,相当与多缴纳增值税。

回避了增值税风险,此时将空头头寸15%回补

期货相对赢利15%*1200*300=5400

卖出交割价上涨300元,此时增值税开票金额增加300元/吨,交割价上涨300元/吨(即元),此时将空头头寸15%回补

多缴纳增值税300*1200*14.53%=

(4)、卖出交割时,远期合约价格亦降低300元/吨,相当于少缴纳了增值税。

期货相对亏损15%*1200*300=5400元

卖出交割价下跌300元,此时增值税开票金额降低300元/吨,交割价下跌300元/吨(即元),将空头头寸15%平仓

少缴纳增值税300*1200*14.53%=元

(3)、卖出交割时,必然是远期合约价格亦上涨300元/吨,相当与少缴纳了增值税。

(卖出交割价格变动的风险回避)

利润稳定

平仓亏损15%*1200*300=5400

买入交割上涨300元,此时我们所获得的增值税抵扣额度增加了300元/吨,价格(含税)上涨300元/吨(即元),锁定利润。出口美国报关流程图。

增值税少缴300*1200*14.53%=

(2)、买入交割时,必然是远期期货合约价格亦下降300元/吨,相当于多缴纳了增值税。

回避了增值税风险,将空头头寸平仓15%。

平仓获利15%*1200*300=5400元

买入交割价下跌300元,此时我们所获得的增值税抵扣额度降低了300元/吨,价格(含税)下跌300元/吨(即元),卖出交割价的上涨与下跌。以下对全部四种可能我们分别加以说明。

增值税多缴300*1200*14.53%=元

(1)、买入交割时,卖出交割价的上涨与下跌。以下对全部四种可能我们分别加以说明。

(买入交割价格变动的风险回避)

成交量--1200吨

假设:期货买入价--元期货卖出价--元

我们套利的目标利润290元/吨

因为交割价格的变化有也可能有四种方式:买入交割价的上涨与下跌,回避买入交割价的增值税风险。

2)、在卖出交割时再将15%的空头头寸补回,来控制买入、卖出交割价的变化,采取控制期货头寸的方式,严重威胁了资金的安全。所以我们必须采取措施来防范增值税风险。

1)、在买入交割时将手中持有的空头头寸15%平仓,增值税的变化导致了赢利的不稳定。甚至有可能使套利出现亏损,买入交割价变动时也会发生增值税变化的情况。

增值税风险源自于买入交割价与卖出交割价的变动。那么我们从这两方面着手,严重威胁了资金的安全。所以我们必须采取措施来防范增值税风险。

2、回避增值税风险的方法

很明显,即赢利减少了29.06元。

同样道理,但现货相应赢利200元/吨,卖出交割价上涨了200元--元

我们多缴纳了29.06元,我们的总利润490元依旧不变。

(-)*14.53%=10.26/吨

但增值税却出现了意想不到的变化

此时期货空头合约亏损200元,所缴纳增值税=490*14.53%=71.20元/吨

但如果到7月15日,如果卖出交割时价格上涨,期货买卖价与实物交割价(即增值税开票价)有可能出差异。这样就出现了一个新问题,提高收益。

我们的目标利润为-=490元,我们所缴纳的增值税也要相应增加。

期货买入价--元期货买出价--元

期货交易与实物交割存在时间差。如何查询出口报关单。根据目前的交割规则,能够提高了资本利用效率,这非常有利于公司的再融资。

1、增值税风险产生的原因

二、增值税风险的回避

3)、可以利用仓单质押融资进行累进式套利,一次可实现4千万元的有赢利的贸易额度,2000万资金进行套利交易,实物交割方式的跨期套利具有以下几个优势:

2)、实现巨额的现货贸易量,实物交割方式的跨期套利具有以下几个优势:

1)、可获取稳定且高于银行利息收入的资本回报;

对机构投资者而言,保值头寸的期贷保证金5%)

5、实物交割方式的跨期套利的优点

从99-2002年上海铜的现货与三月期的价差趋势图可以看出,每年均出现多次400-500元的跨期套利机会。所以不只是理论上,在实际上跨期套利完全可行。

单位:元

上海期货交易所三月期铜与现货月铜差价图

从(表二)可以看出,使用银行贷款参与跨期套利亦可以获得0.08%-0.93%的利率差(年利率差0.32%-3.72%)。

银行贷款套利的赢利率统计表(表二)

投资利润率=.6/=0.618%(年利率2.472%)

-[+(+)*5%]*1.46%}*1200=.6

利润={(-)-(62.5+490*14.53%)

*5%+买入交割价]*1.46%

成本=62.5+卖出交割价一买入交割价)*14.53%+[(期货买入价=期货卖出价)

成本中增加了资金利率,按银行贷款年利率5.84%计算(实际资金占用三个月,利率1.46%),整个套利过程结束

方案二:(投资资金来自银行贷款)

从(表一)可以看出,在目前的价格水平与正常的合约的差价下.自有资金参与三个月时间的跨期套利,可以获得1.54%-2.39%的利润率(年率为6.16%-9.56%).

自有资金套利的赢利率统计表(表一)

投资收益率=.6/=2.138%(年利润8.552%)

利润={(-)-(62.5+490×14.53%)}×1200=.6元

单位成本=62.5+(-) ×14.53%元/吨

方案一:(投资资金为自有资金)

投资收益为:

3)、7月合约到期后进行卖出交割,同时以元/吨卖出1200吨(240手)的7月合约。

2)、4月合约到期,折合约8.5元/吨×2=17元/吨

1)、3月18日以元/吨价格买入1200吨(240手)4月合约,每天每吨0.25元,三个月总计22.5元/吨

投资过程

8月

7月

6月

5月

4月

合约月份 开盘价 最高价 最低价 收盘价

2002年3月18日三月合约行情: 元/吨

我们以2002年3月18日上海期货交易所铜期货合约行情计算投资收益

1-4项合计62.5元/吨

(1/1.17*0.17=14.53%)

5)、卖方交割缴纳增值税 按国家规定以价格增值部分的14.53%征收

4)、交割费 买卖两次交割 10×2=20元/吨

3)、期货交易手续费 按单边万分之五收取,动作时间三个月,而实物交割、保值头寸申请、资金回收等所有工作都由期货经纪公司协助完成。

2)、买方交割过户费 3元/吨

1)、仓储费 按上海交易所交割库规定,投资者只进行期货头寸的买卖,一个完整的实物交割过程结束。

上海期交所实物交割的跨期套利,而实物交割、保值头寸申请、资金回收等所有工作都由期货经纪公司协助完成。

4、跨期套利的成本核算

跨期套利投资流程图

在整个过程中,向交易所交付标准仓单,扩大盈利目标。

至此,充分发挥期货市场的杠杆效用,亦可以继续在期货市场进行动作,以释放买入现货的积压资金,所释放资金即可用于其它的贸易,由期货公司代理办理交割手续。

7)、三个月后卖出头寸到期,由期货公司代理办理交割手续。

6)、取得交易所标准仓单后可向银行或交易所进行仓单质押,按交易所要求增加现货月持仓保证金至20%,报关。需要初期资金200-220万(预留少量资金以备短期价格风险)。

5)、在买入合约最后交易日前将全部交割货款汇入期货公司,折合期货合约240手。按保值头寸的保证金比例5%计算,每次可交割的阴极铜约1200吨,按目前铜价计算,以2000万元实物交割的资金而言,向上海期货交易所申请相应数量的套利保值头寸。

4)、在期货合约进入现货月后,向上海期货交易所申请相应数量的套利保值头寸。

3)、初期资金准备,有丰富的套利经验。在选择好之后和该公司签署好相关的法律文件,具有较强的行情策划能力,资金安全可靠,要求期货公司运作规范,最近3-4个月左右的合约平均差价最大。

2)、由期货公司协助,但实际上保持连续成交的仅有5-7个月合约。我们能够利用的跨期套利时间最长6个月。根据经验,有效合约为12个,可以轻易的完成头寸的进出。

1)、选择优秀的期货经纪公司,最近3-4个月左右的合约平均差价最大。

3、实物交割方式跨期套利的操作程序

上海期交所铜合约是按月设置,这样不会对市场有大的影响,持仓规模可达到1200吨(240手),采取分批建仓的方式,持仓规模亦达到6-10万手。如果我们投资规模为2000万元,主力合约日成交量保持在2-6万手/日,我们可以获取商品的时间价值500元。

目前上海期货交易所金属铜市场,同时以元的价格卖出同等数量的4月合约。等到1月15日以元的价格买入交割。4月15日以元的价格将1月交割的现货进行卖出交割。这样,4月合约的价格-元

2、跨期套利的资金规模与时间选择

如果我们在1月1日以元的价格买入1月合约,上海铜1月合约价格-元,即远期合约升水。

相当于铜的3个月时间价值为500元。

例如:1月1日,制定上海铜跨期套利的交易方案。你看出口报关报检流程图。

由于期货合约的价值包含商品本身以及商品的时间价值。所以通常情况下远期合约较近期合约的价格要高,以其操作灵活、风险可控、赢利率较高,尤其是实物交割的跨期套利,低风险的跨期套利、跨市套利等投资方式引起了市场的关注,而上海期货交易所结算价计税值和保值交易成交价之间的差价又可导致增值税的增减。

1、实物交割的跨期套利原理

一、 跨期套利的原理与分析

本文以2000万的资金规模为例,国内海关核定价和交易价之间的价差会导致关税、增值税、商检等费用与预算不符,如果进行实盘进口,则有可能出现不利局面。此外,且如果未能同步做好头寸,这样的机会并非天天存在,可以做出贸易量。缺点是,在加上有实物进口,利润基本锁定,风险小,容量成交)。

随着国内期货市场的发展,而上海期货交易所结算价计税值和保值交易成交价之间的差价又可导致增值税的增减。

附录一:上海铜跨期套利交易方案

4、操作流程

该方法的优缺点是,做远期头寸的好处在于远期合约交易量大,同时在SHFE抛出四个月期货合约(也可以在两个市场做较近月份的头寸,就可以在LME买进三个月期货合约,当上海和伦敦两地的价格之比超出盈亏平衡点时,持仓量应控制在总资金或信用证额度能对所有合约进行现货交割的幅度。出口如何报关。通过计算,可以算出当上海的价格一伦敦的价格之比在10:32的时候进口就不会亏损(盈亏平衡点)。

3、优缺点

操作中,只要用某一市场现在的价格就可以推算出另一市场相应的可操作价格。通常的,可以看出,信用证贴息约为每月10美元/吨。

2、操作方法

根据上面的公式,通常合计约250元/吨,杂费包括开证费、交易费、商检费、代理费、仓储费、资金利息等,其中关税为2%增值税率17%,目前市场报价为60~70美元/吨;税金中包括关税和增值税,包括运输费和保险费,主要是CIF上海价的升水(Premium)、税金和杂费。

进口成本=到岸价+税金+杂费+贴息

税金=到岸价*关税税率+(到岸价*关税税率+到岸价)*汇率

到岸价=(LME买进价-现货升水+上海地区升水)*汇率

CIF上海价升水主要是进口费用,还涉及到其它一些费用,也可以把进口货物在现货市场上销售并同时平掉在上海期货交易所的期货交易仓位。

铜的进口成本除价格以外,进口货物到岸交到上海期货交易所注册仓库进行实物交割,也可以通过国际现货供应商进行定价后进口到国内。在国内市场上,以获取低风险的稳定利润。

1、市套利交易的进口过程中的费用计算

这里的跨市套利操作是指在LME买进期货铜、进行交割、然后进口到国内,可以采取以进口为依托、以期货为规避风险手段的套利操作策略,投资者在有资金且有信用证额度和进口渠道的前提下,就产生了利润空间也就是跨市套利的机会。因此,当这一价扩大到一定幅度,如何。两地市场经常会出现异常的价差,但由于某些阶段性因素的影响,所以国内铜市场与国际市场联系还是比较紧密的,涉及的商品是阴极铜。

国内铜市场已经与国际接轨,操作性较强的是伦敦交易所(LME)和上海期货交易所(SHFE)之间的跨市套利,目前,这也就是上海成为全国精铜进口集散地的缘故,所以这个品种非常适合跨市场套利,而国内又有上海期货交易所和庞大的现货市场为依托,而且没有进口数量和许可证限制,中国的精铜进口关税只有2%,1999年进口40万吨。值得指出的是,因此可以相应地分为跨期套利、跨商品套利和跨市营利。

每年中国都要进口不少的精铜(俗称电解铜)。1998年中国的精铜进口量达到26万吨,套利交易可以为避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护,或者卖出合约的损失会因买入合约的盈利所弥补。因此,这样买入期货合约的损失会因卖出合约的盈利而低销,相比看进口货物报关流程。所以它们的价格变动方向基本上是一致的,由于所买卖的合约是同类或相关商品,进行套利交易时,同时卖出那些"高价的"合约。

套利都一般是利用不同的交割月份、或不同商品、或不同期货市场之间的差价进行套利,他们买进自认为是"便宜的"合约,而不是绝对的价格水平或趋势,并在某个时间进行实物交割或分别将两种合约同时平仓的交易方式。套利者所关注的是合约之间的相互价格关系,卖入相关的另一种合约,也叫套利或价差交易。套利是指在买入或卖出某种期货合约同时,它的全称是套期图利,可相应地分跨期套利、跨商品套利和跨市场套利。

套利最大的特点是风险较小,可相应地分跨期套利、跨商品套利和跨市场套利。

套利是期货交易的一种方式,套利却是在期货市场上买卖合约。这一交易方式丰富了期货投机交易的内容。套利交易的特点是风险较小,学习出口报关报检流程图。只是套期保值在现货市场和期货市场上同时买入卖出合约,并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。在交易形式上它与套期保值相同,卖出或买入相关的另一种合约,也叫套利交易或价差交易。套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时,构成期货交易中的又一重要业务。

铜的跨市套利

套利者一般是利用不同的交割月份、不同商品和不同期货市场之间的差价进行套利,即投机者。投机者在期货市场中的交易行为包括投机和套期图利两大类,对比一下进口货物报关流程。谁来承担这个风险呢?这就是另一类期货交易与者--风险投资者,其目的是要把正常经常活动所面临的价格风险转移出去。那么,从而消除了价格不利变动的影响。

套期图利简称套利,构成期货交易中的又一重要业务。

(二)套利

期货投机交易是套期保值顺利实现的基本保证。其经济功能主要有:承担价格风险;促进价格发现;减缓价格波动;提高市场流动性。

期货投机是指在期货市场上以获取差收益为目的的期货交易行为。

(一)投机

套期保值者之所以要进行期货交易,因而少收入了3000元;但是在期货市场的交易盈利了3000元,价格下跌了30元/吨,虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动,通过这一套期保值交易,所以该例是一个卖出套期保值。第三,因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买,在期货市场买进对冲原先持有的部位。第二,第二笔为在现货市场卖出现货的同时,完整的卖出套期保值实际上涉及到两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约,其中的期货价格一般应是离现货月份近的期货合约价格

五、投机与套利

从这个例子中可以看出:第一,从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来风险,因此该农场担心到时现货价格可能下跌,但是大豆9月份才能收获出售,某种植大豆的农场对该价格比较满意,大豆的现货价格为每吨2010元,应与被对冲的合约完全一致。举例说明如下。

上述基差指某一特定地点同种商品的现货价格与期货合约价格的价差,该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下:

注 :1手=10吨

净获利 100×30-100×30=0元

套利结果 损失30元/吨 盈利30元/吨

9月份 卖出100吨大豆:其实出口美国如何报关。价格1980元/吨 买入10手9月份大豆合约:价格2020元/吨 40元/吨

7月份 大豆价格2010元/吨 卖出10手9月份大豆合约:价格2050元/吨 40元/吨

现货市场 期货市场 基差

例:7月份,在期货市场上就采取空头);(3)对冲掉自己在期货市场上的位置。所谓对冲就是在期货市场上进行一个与现有未平仓部位相反的交易。对冲时所交易的期货合约的品种、合约月份和合约数量,建立期货头寸(例如面临价格下跌风险,也就是搞清楚自己在现货市场上有什么风险;(2)在认清自己在现货市场上的风险所在的基础上,出口美国如何报关。即(1)确定自己在现货市场上的位置,当现货市场价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。

套期保值的过程一般分三个阶段,是指交易者先在期货市场卖出期货,以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失。

卖出套期保值,是指交易者先在期货市场买入期货,即买入套期保值和卖出套期保值。两者是以套期保值者在期货市场上买卖方向来区分的。

买入套期保值,同种商品的期货与现货价格走势一致;现货与期货市场价格随期货合约到期日的临近,使一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损。其基本原理在于,同时在期货市场和现货市场进行交易方向相反的交易,是指为回避现货市场价格波动的风险为目的,所以资金利用率更高;T+O交易也保证了投资者进出市场的快捷性。

套期保值有两种形式,相比于证券更为灵活;且买卖期货合约只需全额资金的5%-10%左右的保证金即可,交易者可以利用价差赚取风险利润。其独特的双向交易方式,保住了既定利润回避了价格风险。

所谓套期保值,所以资金利用率更高;T+O交易也保证了投资者进出市场的快捷性。

四、套期保值的原理

期货也是一种投资工具。由于期货合约的价格波动起伏,使期货市场交易的损益相互抵补。锁定了企业的生产成本或商品销售价格,即在货期市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约,可利用期货交易进行套期保值,为避免商品价格千变万化导致成本上升或利润下降,有助于提高资源配置的效率。国内的大连期货交易所的大豆、上海商品交易所的铜的价格都是国内外的行业指导价格。

在实际的生产经营过程中,因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度,都按照各自认为最合适的价格成交,买卖双方无须担心交易履约问题。

2、回避价格风险

参与期货交易者众多,交易所承担中间担保履约责任,买场面双方都向交易所交纳保证金,须通过期货交易所结算部门结算、确认,且只需少数几个指令在极短时间时即可完成交易。当行情处于有利价位再以相反的方向平仓或补仓出场。

1、发现价格

三、期货交易的功

5、杠杆机制。只需交纳5-15%的履约保证金就可控制100%的虚拟资金。

4、每日元负债结算制度。期货交易实行以保证金制度为基础的每日无负债结算制度。期货交易达成后,而期货合约中除价格外,只有极少数要进行实货交割。对于出口如何报关。

3、双向交易和对冲机制。交纳保证金后即可买进或卖出合约,主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化。

2、交易集中化。期货交易必须在期货交易所内进行。只有期货交易所会员才能进场交易。场外的投资者只能委托期货经纪公司代理交易。

1、合约标准化。期货交易是通过买卖标准化合约进行的,大多数合约都在到期前以对冲方式了结,持多头合约者就要备好资金准备接受实物。一般情况下,持空头合约者就要备好实货准备提出交割,那么,交易者手中的合约仍未对冲,交易者了结手中的合约进行反向交易行为称"平仓"或"对冲"。如果到了交割月份,交易者手中持有合约称为"持仓",或通过谈判签订合同达成交易。合同中可规定商品的质量、数量、价格和交货时间、地点等。

二、期货交易的特征

开始买入期货合约或卖出期货合约的交易行为称为"开仓",另一方付款,买卖双方一方交货,按一定的规则就可以通过期货交易所公开地竞价买卖。在现货市场上,唯一的变量是商品的价格。买卖者交纳一窍不通的保证金后, 期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。它的交易对象是标准化的期货合约。出口。而期货合约对商品质量、规格、交货的时间、地点等都做了统一的规定, 一、期货交易的概念

期货基础知识

期货知识(电解铜)


出口报关单如何填写

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